Aspectos macroeconômicos influenciam a capacidade de financiamento e a materialização do Poder Aeroespacial brasileiro. Nessa lógica, o presente estudo analisou de que maneira as taxas dos Depósitos Interbancários (DI) e do câmbio Dólar/Real impactam a gestão orçamentária dos recursos próprios do Comando da Aeronáutica (COMAER), em especial do portfólio do Fundo Aeronáutico (FAer), por meio das aplicações financeiras na Conta Única do Tesouro Nacional (CTU). Para tal, por intermédio de uma abordagem dedutiva, a pesquisa examinou séries temporais de dados no modelo de regressão linear múltipla, pelo método dos Mínimos Quadrados Ordinários (MQO). A acurácia das dotações orçamentárias futuras é suportada pela Teoria do Orçamento Incremental. A técnica permitiu definir a influência positiva das taxas do DI nas taxas de rendimento ofertadas pela Conta Única do Tesouro, ao passo que as cotações Dólar/Real tiveram um impacto negativo e pequeno. Assim sendo, o modelo encontrado apresentou-se como um mecanismo preditivo dos retornos das aplicações na CTU e de aderência desses ao mercado. A utilização dessa ferramenta permite estimar os rendimentos ofertados pela CTU, subsidia o gestor do FAer na escolha do melhor instrumento de aplicação financeira e permite a maximização de rendimentos respeitando as regras de aceitação de riscos do COMAER. O modelo proposto proporciona o aprimoramento da regularidade orçamentária dos recursos próprios, em consonância com os princípios da previsibilidade e do equilíbrio orçamentários Ver menos

Abstract: Macroeconomic aspects influence the financing capacity and the materialization of the Brazilian Aerospace Power. In this sense, this study analyzed how DI and Dollar/Real exchange rates impact the budget management of the Air Force Command’s own resources, in particular the Aeronautical Fund (FAer) portfolio, through investments in the National Treasury Single Account (CTU). To this end, through a deductive approach, the research examined time series data in the multiple linear regression model, using the method of ordinary least squares (MQO). The accuracy of future budget allocations is supported by the Incremental Budget Theory. The technique allowed us to define the positive influence of the DI rates on the yield rates offered by the Single Treasury Account, while the Dollar/Real quotations had a small and negative impact. Therefore, the model was presented as a predictive mechanism of financial allocations’ returns in CTU and of their adherence to the market. The use of this mechanism estimates the yields offered by CTU, subsidizes the FAer manager in choosing the best financial investment instrument and allows the maximization of yields, respecting the COMAER risk acceptance rules. The proposed model provides for the improvement of budgetary regularity of own resources, in line with the principles of budget predictability and balance Ver menos